Influence of Environmental Social Governance (ESG), Profitability and Capital Structure on Firm Value
Study on Industrial Sector Companies Listed on the IDX for the Period 2020-2022
DOI:
https://doi.org/10.59653/ijmars.v2i03.971Keywords:
Environmental Social Governance (ESG), Profitability, Capital Structure, Firm ValueAbstract
The faster information spreads, the more important it is for companies to publicize the good and minimize problems that can harm the company's reputation and value. Environmental pollution cases and issues are the reasons why positive information is very attractive to investors. Therefore, this study aims to test (1) Does Environmental Social Governance affect firm value, (2) Does Profitability affect firm value, (3) Does Capital structure affect Firm Value and (4) Does Environmental Social Governance, profitability and Capital structure jointly affect firm value in Indonesia. In this study, the population used was industrial sector companies totaling 56 companies and those used as samples in this study were 49 companies that were consecutively listed on the Indonesia Stock Exchange for 3 years in 2020-2022. The sample of this study was determined by random sampling method. The type of research and data used is quantitative with secondary data. The analysis method used is multiple linear regression analysis and uses SPSS 26 software. The results showed that (1) Environmental Social Governance variables affect firm value, (2) Profitability variables affect firm value, (3) Capital structure affects firm value and (4) Environmental Social Governance, profitability and Capital structure together affect firm value.
Downloads
References
Adhi, R. E., & Cahyonowati, N. (2023). Pengaruh Environmental, Social, and Governanve Disclosure Terhadap Nilao Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variable Moderasi (Studi Empiris Perusahaan Non-Keuangan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021). Diponegoro Journal of Accounting, 12(3).
Anggita. (2021). Pengaruh ESG dan retention ratio terhadap nilai perusahaan. Jurnal ekonomi dan bisnis, 69.
Arofah, S. N. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance dan Environmental Social Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Moderasi. Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis, 125-133.
Bani-Khalid, T., Kouhy, R., & Hassan, A. (2017). The Impact of Corporate Characteristics on Social and Environmental Disclosure (CSED): The Case of Jordan. Journal of Accounting and Auditing: Research & Practice, 2017, 1–29. https://doi.org/10.5171/2017.369352.
Bayu, L. T., & Fahmi, I. (2023). Pengaruh tingkat perputaran modal kerja, struktur modal, dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas pada perusahaan barang konsumsi yang terdapat di bursa efek indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 8(2), 479-504. https://doi.org/10.24815/jimen.v8i2.24657
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management Eleventh Edition. Cengage Learning.
Budhiananto, H. A. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, and Governance (ESG) Terhadap Return Saham dengan Nilai Perusahaan sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks Sri-Kehati) (Skripsi, Politeknik Negeri Jakarta).
Cagliano, L. (2019). Environmental and social sustainability priorities on firm value. Actual Accounting Journal, 58.
Christy, E. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, dan Governanve Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3899-3908.
Coulter, M. (2020). Manajemen keuangan. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta
Dewi, K. Y., & Rahyuda, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bei. E-Jurnal Manajemen, 9(4), 1252-1272.
Dr. Silvia indrarini, M. A. (2019). Nilai perusahaan melalui kualitas laba (Good Corporate dan Kebijakan perusahaan). Surabaya: Scopindo Media Pustaka, 125.
Effendi, S. (2020). Pengaruh penerapan prinsip Good Corporate Governance dan pengendalian internal terhadap nilai perusahaan. Jurnal ekonomi dan bisnis, 72.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang.
Gitman. (2020). Principles of managerial finance. Semarang: Salemba empat, 179
Gunawan, J., Permatasari, P., & Fauzi, H. (2022). The evolution of sustainability reporting practices in Indonesia. Journal of Cleaner Production, 358(April), 131798. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2022.131798
Hadi. (2018). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, umur perusahaan, komisaris independen dan kinerja lingkungan terhadap pengungkapan islamic social reporting pada perusahaan saham syariah di Indonesia. Jurnal ekonomi dan bisnis, 145.
Harun, S., & Jeandry, G. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, Leverage, Likuiditas Dan Size terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi, 5(2), 122–137. https://doi.org/10.33387/jtrans.v5i2.960
Hery. (2019). Kajian riset akuntansi. Jakarta: PT. Grasindo, 37
Holyfil, D., & Ekadjaja, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Pradigma Akuntansi, 3(2), 497. https://doi.org/10.24912/jpa.v3i2.11689
Hutagalung, S. A. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance, Environmental Social Governance, Dan Capital Structure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3909-3918. https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.18189
Husada, E. V., & Handayani, S. (2021). Pengaruh Pengungkapan Esg Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2017-2019). Jurnal Bina Akuntansi, 8(2), 122–144. https://doi.org/10.52859/jba.v8i2.173.
Iman, C., Sari, F. N., & Pujiati, N. (2021). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Perspektif, 19(2), 191-198. https://doi.org/10.31294/jp.v19i2.11393.
Itsnaini, H. M., & Subardjo, A. (2017). Pengaruh profitabilitas dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan yang dimoderasi corporate social responsibility. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(6).
Jitmaneeroj. (2019). Kemampuan pengungkapan tanggung jawab sosial memoderasi hubungan kinerja keuangan dengan nilai perusahaan. Jurnal ekonomi dan bisnis, 79.
Kaplale, Y. S., Murni, Y., & Ani, S. M. (2023). Pengaruh Environmental Disclosure, Social Disclosure dan Mekanisme Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020). Jurnal Ilmiah Akuntansi Pancasila (JIAP), 3(2), 163-177.
Kasmir. (2019). Analisis laporan keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Khotimah, A. R. K., Pratiwi, A. S., Simbolon, Y. L., Yudhanto, W., & Sijabat, Y. P. (2023). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Wawasan: Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 1(1), 97-110. https://doi.org/10.58192/wawasan.v1i1.260
Kusumawardhani, A. P. (2021). Pengaruh Earning Per Share Dan Price Earning Ratio Terhadap Price Book Value Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Indeks Idx30 Tahun 2015-2020. Eqien-Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 8(2), 131-137.
Limanseto, H. (2022). Sokong Pembangunan Berkelanjutan, Implementasi Langkah-Langkah ESG Sekaligus Lindungi Bisnis dari Risiko Tak Terduga di Masa Depan. From Kementerian Koordinator Bidang Perekonomian Republik Indonesia:
Lutfita, A., & Takarini, N. 2021. The Effect of Profitability, Firm Size, and Capital Structure on Company Value. Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen, 9(3), 319–329.
Mahanani, H. T., & Kartika, A. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 360–372. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i1.2280
Masruroh, A., & Makaryanawati. (2020). Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek. Jurnal Akuntansi Aktual, 7(1), 67-80.
Melinda, A., & Wardhani, R. (2020). The Effect of Environmental, Social, Governance, and Controversies on Firms’ Value: Evidence from Asia. Emerald Publishing Limited EBooks, 147–173. https://doi.org/10.1108/s1571-038620200000027011
Morris. (2020). Dewan pengawas syariah dan pengungkapan sukarela pada bank umum syariah di Indonesia. Jurnal riset akuntansi dan keuangan, 51.
Mudzakir, F. U., & Pangestuti, I. R. D. (2023). Pengaruh Environmental, Social and Governance Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan ROA dan DER Sebagai Variable Kontrol (Studi Pada Perusahaan Listing di BEI Periode 2017-2021). Diponegoro Journal of Management, 12(5).
Niu, S. J., Park, B. Il, & Jung, J. S. (2022). The Effects of Digital Leadership and ESG Management on Organizational Innovation and Sustainability. Sustainability (Switzerland), 14(23). https://doi.org/10.3390/su142315639
Nopianti, R. (2021). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. JAK (Jurnal Akuntansi) Kajian Ilmiah Akuntansi, 8(1), 51-61. https://doi.org/10.30656/jak.v8i1.2381
Novelia, H., Sumiati, A., & Fauzi, A. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018. Jurnal Bisnis, Manajemen, Dan Keuangan, 1(2), 396-406.
Pasaribu, U.K., Nuryantono, dan Andati. (2019). Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aplikasi Manajemen dan Bisnis (Vol. 5 No. 3). September 2019. Jakarta
Pertiwi, N. K. N. I., & Darmayanti, N. P. A. (2018). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aktiva dan kebijakan dividen terhadap struktur modal perusahaan manufaktur Di BEI (Doctoral dissertation, Udayana University).
Poetri, A., & Sugijanto. (2022). Pengaruh struktur aset, pertumbuhan perusahaan dan profitabilitas terhadap struktur modal. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 3(2), 175–181.
Purwanti, D. (2021). Determinasi Kinerja Keuangan Perusahaan: Analisis Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 2(5), 692–698. https://doi.org/10.31933/jimt.v2i5.593
Puspitasari, S., & Aisyah, I. S. (2023). Pengaruh Environmental Social Governance (ESG) dan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Subsektor Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016–2020) (Doctoral dissertation, Universitas Pasundan).
Putra, B. A. I., & Sunarto, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Moderasi. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 149–157. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.195.
Putu, C. P. I. A., & Devi, S. (2024). Pengaruh Enviromental Social Governance (ESG) Score dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 15(01), 166-173.
Qodary, H. F., & Tambun, S. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) dan Retention Ratio Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 1(2), 159-172.
Revita, R. (2020). Pengaruh Environmental, social and Governance (ESG) disclosure terhadap nilai perusahaan. Jurnal ekonomi dan bisnis, 47.
Rivandi, M., & Petra, B. A. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman. Jurnal Inovasi Penelitian, 2(8), 2571-2580. https://doi.org/10.47492/jip.v2i8.1094
Rivandi, M., & Septiano, R. (2021). Pengaruh intellectual capital disclosure dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Trisakti, 8(1), 123-136. http://dx.doi.org/10.25105/jat.v8i1.7631
Rokhinasari. (2020). Pengaruh profitabilitas, kebijakan hutang dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal ekonomi dan bisnis, 53.
Safriani, M. N., & Utomo, D. C. (2020). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure Terhadap Kinerja Perusahaa. Diponegoro Journal of Accounting, vol. 9, no. 3
Sanjaya, S. (2020). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Kinerja Sosial dan Tata Kelola Terhadap Peningkatan Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Seluruh Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013–2017) (Doctoral dissertation, KODEUNIVERSITAS041060# UniversitasBuddhiDharma)
Sari, N. A., Artinah, B., & Safriansyah, H. (2017). Sustainability Report Dan Nilai Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia. JURNAL ILMIAH BISNIS dan KEUANGAN, 7(1), 21-30.
Setiawan, M. R., Susanti, N., & Nugraha, N. M. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 5(1), 208-218. https://doi.org/ 10.33395/owner.v5i1.383
Sintyana, I. P. H., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (Doctoral dissertation, Udayana University).
Sondakh, P., Saerang, I., & Samadi, R. (2019). Pengaruh Struktur Modal (Roa, Roe Dan Der) Terhadap Nilai Perusahaan (Pbv) Pada Perusahaan Sektor Properti Yang Terdaftar Di Bei (Periode 2013-2016) Effect Of Capital Structure (Roa, Roe Dan Der) On Company Value (Pbv) In Property Sector Companies Listed On The Idx (Year 2013-2016).
Sugiyono. (2019). Metodelogi Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif Dan R&D. Bandung: Alfabeta
Utomo. (2020). Pengaruh kinerja perusahaan, profitabilitas, ukuran perusahaan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal ekonomi dan bisnis, 77.
Wangi, G. T., & Aziz, A. (2023). Analisis Pengaruh ESG Disclosure, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks ESG Leaders. Ikraith-Ekonomika, 6(3), 44-53. https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v6i3
Wau, H. R. (2023). Pengaruh Environmental, Social Dan Governance Disclosure (Esg) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanandan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021 (Doctoral dissertation, Universitas Medan Area).
Weygandt, J. J., Kieso, D. E., Kimmel, P. D., Trenholm, B., Warren, V., & Novak, L. (2019). Accounting Principles, Volume 2. John Wiley & Sons.
Wiralestari, W. (2022). Quality of corporate social responsibility information in Indonesia. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 14(1), 115-124.
Wulandari, R., Nofryanti, N., & Rosini, I. (2023). Pengaruh Kinerja Environmental, Social, Governance terhadap Kinerja Keuangan serta Implikasinya terhadap Nilai Perusahaan. Accounthink: Journal of Accounting and Finance, 8(02).
Xaviera, A., & Rahman, A. (2023). Pengaruh Kinerja ESG Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Siklus Hidup Perusahaan Sebagai Moderasi: Bukti Dari Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(2), 226-247.
Zaitul, Wahyuni, A. S., & Hamdi, M. (2020). ESG Disclosure dan Nilai Perusahaan. Universitas Bung Hatta 59.
Zidane, R., & Suwarti, T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Capital Structure Dan Size Terhadap Nilai Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2018-2021. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 13(03), 1013-1023. https://doi.org/10.23887/jimat.v13i03.5101
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
Categories
License
Copyright (c) 2024 Widad Yuliawati Mokhtar, Ratih Kusumastuti, Wiralestari
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).
